Дивидендный гэп (от англ. gap — пробел, зазор) — это падение цены акций на сумму, не превышающей размер дивидендов. Название дано из-за того, что на графике котировок гэп представлен в виде разрыва.
Дивидендный гэп наблюдается на следующий торговый день после даты отсечки по дивидендам.
Дата отсечки (отсечения) — это последний день покупки акций для попадания в реестр акционеров, имеющих право получить ближайшие объявленные дивиденды. На следующий день после дня отсечки реестр акционеров для получения дивидендов уже закрыт.
Иногда гэп может быть выше размера дивиденда. Например, если рынок ждал дивиденд в 10 рублей, а компания объявила о 5 рублях, то гэп будет близким к ожиданиям рынка — то есть к 10 рублям.
Обратите внимание. На Московской бирже действует режим торгов Т+2. На перерегистрацию сделки уходит два дня, то есть если купить акции в день закрытия реестра, получить дивиденды не получится.
Чтобы попасть в реестр акционеров и получить дивидендные выплаты, участникам торгов на Московской бирже необходимо быть владельцем акции. Для этого нужно купить акции за два до закрытия реестра или ранее. При этом в эти два дня не входят выходные и праздничные дни. Например, если дата закрытия реестра выпадает на 19 июня (понедельник), сделку нужно закрыть 15 июня (четверг).
После объявления компанией размера и срока выплаты дивидендов спрос на акции этой компании возрастает. Чем больше дивидендная доходность, тем выше спрос на бумаги. Высокий спрос приводит к увеличению стоимости акций начиная с момента объявления дивидендов и продолжается до закрытия реестра акционеров.
После закрытия реестра спрос на акции резко уменьшается. К тому же многие инвесторы, купившие бумаги исключительно ради получения дивидендов, попав в реестр акционеров, продают акции сразу после даты отсечения. Это связано с тем, что для получения дивидендной выплаты не обязательно владеть бумагой на момент перечисления средств, достаточно быть в реестре акционеров на момент его закрытия.
В результате стоимость акций снижается и возникает существенный разрыв цены на графике — это и есть «дивидендный гэп». Как правило, падение цены акции примерно соответствует размеру дивиденда по ней.